RATIOS DE RENTABILIDAD
Estas razones, consideradas como las de mayor importancia para los usuarios de la información financiera, miden la capacidad desarrollada por la empresa para producir utilidades. Determinan el éxito o fracaso de la gerencia en el manejo de sus recursos físicos, humanos y financieros. Las principales razones de rentabilidad son las siguientes:
Rentabilidad sobre las Ventas
La rentabilidad sobre ingresos es considerada como la primera fuente de rentabilidad de una organización. Si las ventas o los ingresos por servicios no producen a la empresa rendimientos adecuados, su desarrollo y subsistencia se ven amenazados.
Esta razón mide la efectividad de la gerencia de ventas ya que muestra su capacidad para hacer cumplir la misión de la empresa. Si a los ingresos operacionales se les compara con el motor de una máquina, se dice que la rentabilidad sobre ingresos es a medida de eficiencia de ese motor.
Rentabilidad sobre Activos.
Conocida también con el nombre de rentabilidad económica, se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el total de activos
La rentabilidad sobre activos se puede calcular también de la siguiente manera:
- Rentabilidad sobre Patrimonio. Conocida también como rentabilidad financiera, se calcula dividiendo la utilidad neta por el período por el total del patrimonio de la empresa.
También es posible medir algunas rentabilidades intermedias, con el fin de obtener información más específica sobre las actuaciones de la gerencia media, razones como rentabilidad sobre activos fijos, utilidad bruta sobre ingresos, utilidad operativa sobre propiedades, planta y equipo, utilidad antes de impuestos sobre patrimonio; se deben calcular para tener una visión más detallada de los rendimientos de la organización.
La tasa de rendimiento de una empresa sobre patrimonio por lo general es mayor del capital. Esto ocurre cuando la cantidad devengada sobre los activos adquiridos con recursos de acreedores. Esta diferencia entre la tasa de rendimiento del patrimonio y la tasa sobre total de activos se llama apalancamiento.
RAZONES VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA
Como su nombre lo indica, estos índices miden el valor de la empresa, y permiten a los inversionistas compararla con las demás organizaciones del sector. Utilidad por acción, rendimiento de las acciones, dividendos por acción, es índice que permanentemente solicitan las bolsas de valores.
Las principales razones de valor del mercado de la empresa son las siguientes
Utilidad por Acción (UPA) Se calcula dividiendo la utilidad neta del período por el número de acciones en circulación.
Para obtener el número de acciones en circulación basta dividir el capital social por el valor nominal de la acción. Para el inversionista es importante conocer por año este índice, con el fin de pronosticar los periodos siguientes y retener o vender su inversión.
Dividendos por Acción. Se calcula los dividendos declarados por la empresa durante el año por el número de acciones en circulación.
Rentabilidad por acción Se calcula dividiendo la utilidad por acción el valor de mercado de la acción.
Después de haber analizado el tema de Costo Financiero y Rentabilidad de la Empresa puedo establecer las siguientes conclusiones:
- La financiación de terceras personas en el corto plazo adquiere diversas modalidades llamadas tipos de deuda, entre los cuales se tiene: el crédito de proveedores y el préstamo bancario. Los intereses o gastos financieros que generen los prestamos, son cargos deducibles de los ingresos, para efectos de la determinación o cálculo del impuesto a la renta en tal sentido, dichas deducciones de ingresos constituyen un escudo fiscal siempre que se trate de empresas que tienen suficiente utilidad como pagar impuestos a la renta
- Dentro del costo financiero el administrador financiero tiene dos puntos de interés en lo que se refiere sobre la cantidad de fondos que deberá solicitar en préstamo, la mezcla de deuda más y capital más conveniente, la cual afectará al riesgo de la empresa.
- La función financiera se ocupa de la obtención de los fondos para la consecución de las metas del empresario y también del destino o empleo más eficiente de esos fondos para maximizar resultados.
- El concepto más importante es el costo promedio ponderado o CPPC, el cual se interpreta como la tasa de rendimiento requerida sobre la empresa en general. También es la tasa de descuento apropiada para los flujos de efectivo que tienen un riesgo similar al de la empresa. En el presente trabajo se describe la manera de como calcular el CPPC, y se realiza el análisis.
- El analista financiero es el protagonista del análisis financiero, las herramientas más complejas pueden resultar inútiles y conducir a resultados erróneos o a la toma de decisiones equivocadas por desconocimiento por parte del analista. El analista financiero tiene a menudo por objeto la extracción de conclusiones acerca del futuro desarrollo de alguna actividad sobre la base de su comportamiento pasado y se apoyo en formulas matemáticas financieras que le permitirán un análisis más objetivo de las operaciones financieras.
BIBLIOGRAFIA
- Mario Apaza Meza ‘’Finanzas para Contadores de Excel’’
Lima 2002 Editorial Entrelíneas S.R.L.
1058 páginas 1ª Edición
- David Wong Cam ‘’Finanzas Corporativas: Un enfoque para el Perú’’
Lima 2000 Editorial Universidad del Pacífico
323 páginas 2ª Edición
- Lawrence Gitman ‘’Fundamentos de Administración Financiera’’
México DF 1994 Oxford University Press Harla
1077 páginas 7ª Edición Trad.- Enrique Mercado
- Arlette Beltrán y Hanny Cueva ‘’Evaluación Privada de Proyectos’’
Lima 2001 Editorial Universidad del Pacífico
717 páginas 1ª Edición corregida
- James van Horne y John Wachowicz ‘’Fundamentos de Administración Financiera’’
México DF 1994 Prentice Hall Hispanoamericana S.A.
859 páginas 8ª Edición Trad.- Alejandro Rodas
- Scott Besley y Eugene Brigham ‘’Fundamentos de Administración’’
México DF 2001 Mc Graw – Hill
919 páginas 12ª Edición Trad.- Jaime Gómez
- Rolando Cartelares y Lilian Rocca ‘’ABC del Mercado de Capitales’’
Lima 1999 Centro de Estudios de Mercado de Capitales Financiero
163 páginas 1ª Edición
- Ludovico Alcorta ‘’El Nuevo Capital Financiero’’
Lima 1998 Fundación Friedrick
530 páginas 1ª Edición
- Carlos Aliaga Valdez Manual de Matemática Financiera.
Lima 1998 Universidad del Pacifico
505 páginas 3ª Edición